Com a regra em vigor desde janeiro e juros ainda elevados em maio de 2026, empresas e sócios precisam analisar aplicações financeiras junto com dividendos, pró-labore e planejamento tributário
Em maio de 2026, a renda fixa segue no centro das decisões financeiras de empresas, empresários e executivos. Mesmo após o início do ciclo de queda dos juros, a Selic permanece em 14,5% ao ano, patamar que ainda mantém CDBs, LCIs e outros produtos conservadores como alternativas relevantes para quem busca rentabilizar caixa, proteger patrimônio e preservar liquidez.
Mas a escolha entre LCI ou CDB, que antes era resolvida quase sempre por uma conta simples entre taxa, prazo e Imposto de Renda, ganhou uma nova variável em 2026: o imposto mínimo sobre altas rendas.
A regra passou a produzir efeitos em 1º de janeiro de 2026 e será percebida de forma mais clara na Declaração de Ajuste Anual de 2027, referente aos rendimentos recebidos ao longo deste ano. Na prática, pessoas físicas com renda anual acima de R$ 600 mil entram no radar da nova tributação mínima, com alíquota progressiva que pode chegar a 10% para rendas superiores a R$ 1,2 milhão ao ano.
Para o empresário, o impacto vai além da carteira de investimentos. A discussão passa por dividendos, pró-labore, aplicações financeiras, reservas pessoais, estrutura societária e planejamento tributário. “Em maio de 2026, o empresário já não pode mais tratar renda fixa como uma decisão automática. O cenário de juros altos continua atrativo, mas o novo imposto mínimo obriga uma análise mais ampla. Não basta perguntar qual produto rende mais; é preciso entender qual produto entrega mais eficiência depois dos impostos”, afirma Bruno Durão, presidente do Durão, Almeida & Pontes Advogados Associados.
A LCI, Letra de Crédito Imobiliário, continua sendo um investimento isento de Imposto de Renda para pessoa física. Esse é justamente o principal atrativo do produto. Em geral, por conta da isenção, a LCI costuma pagar um percentual menor do CDI quando comparada a CDBs de mesmo prazo e risco semelhante.
O CDB, por outro lado, sofre incidência de Imposto de Renda pela tabela regressiva, que varia conforme o prazo da aplicação. Ainda assim, como muitos bancos oferecem CDBs com taxas mais altas, o produto pode superar a LCI no rendimento líquido, dependendo da remuneração, do prazo e da situação fiscal do investidor.
O que muda em 2026 é que empresários de alta renda precisam olhar para o conjunto da renda anual. A decisão deixa de ser apenas “LCI é isenta” contra “CDB paga IR”. Agora, a escolha exige simulação.
Para Adriano de Almeida, sócio do Durão, Almeida & Pontes Advogados Associados, o novo cenário aproxima ainda mais as áreas financeira e jurídica das empresas. “Empresas que distribuem lucros relevantes aos sócios precisam revisar a estratégia em 2026. A decisão sobre CDB, LCI ou qualquer outro produto financeiro deve conversar com a política de dividendos, a retirada de pró-labore e a organização patrimonial. O erro é olhar cada decisão separadamente”, explica Adriano.
O mês de maio de 2026 se torna um ponto estratégico porque muitas empresas já têm maior clareza sobre o desempenho do primeiro semestre, projeção de caixa, distribuição de lucros e necessidade de liquidez para o restante do ano.
Com a tributação mínima já valendo desde janeiro, a revisão feita agora pode evitar que sócios e executivos cheguem ao fim do ano com uma estrutura de renda pouco eficiente do ponto de vista fiscal.
Além disso, em um ambiente de Selic elevada, pequenas diferenças de taxa podem gerar impacto relevante em volumes maiores. Para empresas e empresários com aplicações de seis ou sete dígitos, a comparação entre um CDB que paga mais CDI e uma LCI isenta precisa considerar prazo, liquidez, risco de crédito e tributação final. “Quando falamos de empresários e executivos de alta renda, uma diferença aparentemente pequena na taxa pode representar muito dinheiro ao longo do ano. Por isso, maio é um bom momento para revisar a carteira, simular cenários e corrigir rotas antes do fechamento do exercício”, acrescenta Bruno Durão.
Outro ponto que preocupa empresas em 2026 é a tributação sobre lucros e dividendos pagos acima de determinados patamares. A nova legislação prevê retenção de 10% na fonte sobre lucros e dividendos mensais superiores a R$ 50 mil, pagos por uma mesma pessoa jurídica a uma mesma pessoa física residente no Brasil.
Isso significa que a discussão sobre LCI ou CDB não pode ser feita de forma isolada. Para muitos empresários, o dinheiro aplicado vem justamente da distribuição de lucros. Se a forma de remuneração do sócio muda, a estratégia de investimento também precisa ser revisada.
Na avaliação de Adriano de Almeida, o tema exige governança. “O empresário precisa separar o caixa da empresa, o caixa pessoal e a estratégia de longo prazo. Misturar tudo aumenta o risco de decisões ruins. Em 2026, a empresa que tiver governança financeira e tributária tende a tomar decisões melhores sobre distribuição de lucros e investimentos”, afirma.
Não há uma resposta única. A LCI pode continuar sendo mais vantajosa para investidores que buscam isenção, previsibilidade e menor complexidade tributária. Já o CDB pode ser mais atrativo quando oferece uma taxa suficientemente superior para compensar o Imposto de Renda. A diferença é que, em maio de 2026, essa decisão exige uma conta personalizada.
Para empresas, sócios e executivos, o melhor investimento não é necessariamente o que tem a maior taxa anunciada, nem o que aparece como “isento”. É o que se encaixa melhor na estrutura de renda, liquidez e tributação do investidor.“Renda fixa não é sinônimo de decisão simples. O produto pode ser conservador, mas a estratégia por trás dele precisa ser sofisticada. A nova tributação mínima deixa isso ainda mais claro para empresários”, conclui Bruno Durão.
